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食用油:进口成本高企,后期内强外弱

2018-10-03 16:01 | 来源:甘肃兴农网,甘肃省农业发展资讯平台|作者:佚名
  9月份,中美贸易战升级,市场对四季度国内油脂油料供给形势的担忧增重,但国内供压一直存在,多空影响下,国内植物油期现货价格呈区间震荡态势。
   豆油库存居高不下
   国内豆油期现货价格延续8月行情走势,继续区间震荡。10月份,预计国内豆油期现货价格将震荡向上,期货操作上逢回调买多,中线持有;现货仍以随用随购为主,逢基差走弱时买入。
   分析后势,利空因素:一是当前国内豆油库存处于历史高位,短期供压仍在;二是9月底巴西大豆进口成本已开始超过美豆加征25%关税后的进口成本,中国企业会不会因逐利而进口美豆将成为关注焦点。
   利多因素:一是国内大豆进口成本将居高不下,后期豆类商品价格内强外弱格局可能延续;二是四季度是植物油需求旺季,后期大豆到港量将逐渐下降,据此预计后期豆油价格震荡向上概率较大。
   菜油成本支撑渐强
   9月份,国内菜油期现货价格继续呈区间震荡,为后期向上蓄势。10月份,预计国内菜油期现货价格将震荡向上,期货操作上多单持有,逢回调可加仓;现货建议随用随购为主,逢回调可适量囤货。
   利空因素:一是全球油脂供需偏宽松,后期内盘涨速快于外盘的可能性较大,一旦给出进口利润,菜油进口量将上升,增加国内供给;二是菜粕需求增加价格大涨,后期仍有向上空间,而菜粕走强将抑制菜油后期向上空间。
   利多因素:一是后期国内菜油主要依赖进口菜油和进口菜籽压榨油,进口成本将形成有力支撑;二是2018/2019年度全球菜籽减产基本成定局,这即限制我国进口菜籽增加空间,也将推高国际市场菜籽类产品长线价格。
   棕榈油见年内新低
   9月份,马盘棕榈油期价大幅下跌,带动连棕榈油期价也大幅下跌。10月份,预计国内棕榈油期现货价格仍将弱于豆油和菜油,期货操作上可继续多豆油空棕榈油;现货仍随用随购。
   利空因素:一是未来一至两个月仍处于主产国生产旺季,后期主产国单月产量和库存量继续上升的可能性较大;二是利润驱使下,国内仍有采购意愿,而随着天气转冷,进入季节性需求淡季,国内棕榈油库存将环比上升。
   利多因素:一是9月份国际市场原油价格持续上涨,且后期仍有向上空间,目前价格棕榈油制柴油已有利润,这将利好棕榈油需求;二是马来西亚10月继续取消出口关税,这有利于马来西亚棕榈油出口。